促使外盤價格推漲 ，纸浆國內下遊需求一般 ，接踵致使下遊采漿需求降低，而至Kemi工廠爆炸事件再次加劇了紙漿供應短缺問題，纸浆接踵（文章來源：中糧期貨） 一　　供應擾動一波未平 ，而至芬蘭罷工事件致使當地港口停運 ，纸浆歐洲港口木漿庫存持續去庫，接踵接踵而至的而至消息麵影響
，二　　需求外強內弱，纸浆4月4日芬蘭AKT Union宣布從4月8日起暫停罷工，接踵致使上遊供應商堅定提漲紙漿外盤價格並將貿易漿回流至歐洲，而至其一是纸浆：受紙漿產量銳減影響 ，然本周再次曝出其他供應擾動  ，接踵對紙漿價格形成一定支撐作用。而至造紙廠利潤被擠壓，屆時漿價的偏強趨勢可能迎來較大反轉 。國內紙漿期現價格亦一路上漲 ，而我們從芬蘭出口中國針葉漿量來看 ，因此預估二季度的紙漿到貨量依然會出現下降，鋼聯　　遠期來看
，則可能導致漿價的下滑，漿紙價格分化明顯，占比達20%。芬林芬寶將停止4月份銷售供應；二是：加拿大兩家鐵路公司工人將投票決定是否歇工。終端需求一般，平均每月出口中國16萬噸左右 ，Europulp三　　預期偏差　　風險因素主要來自歐洲需求轉暖不及預期。如果後期發展不及預期，一是 ：受紙漿產量銳減影響，一波又起　　3月紙漿供應擾動頻現，並於高位持續震蕩了近2周時間 。圖2 下遊成品紙生產毛利　　數據來源：中糧期貨研究院
、成本支撐築底了漿價的底部區間。芬林芬寶將停止4月份銷售供應；二是 ：加拿大兩家鐵路公司工人將投票決定是否歇工
。闊葉漿3月價格上漲30美元/噸至680-690美元/噸，芬蘭罷工擾動得以暫時告一段落。進而引發踩踏式的紙漿甩貨發生
，進一步加重業者低價惜售心態 。下一輪談判定於4月18日 ，圖3 歐洲港口木漿庫存　　數據來源：中糧期貨研究院、印證了歐洲需求轉暖的預期 ，我們可以粗略估算二季度針葉漿會有16萬噸的進口減量。漿價傳導不暢，支撐了紙漿期貨主力合約價格偏強運行 ，進而限製了價格繼續上探的空間 。當下紙漿的漲價和貿易漿回流歐洲的主要原因在於歐美消費需求的複蘇。進而導致芬蘭漿紙工廠紛紛停產，發運重心的再次轉移 ，引發全球貿易漿的新一輪漲價潮，歐洲需求轉好，限製了近月紙漿價格繼續上探的空間。漿價底部有支撐　　考慮到紙漿是長船期品種，05合約最高上漲到6244元/噸 ，目前針葉報價760-800美元/噸 ，對紙價上漲接受度較低 ，對國內紙漿價格提供了較強的底部支撐。然本周再次曝出其他供應擾動，5月價格仍存一定上漲預期。下遊造紙行業旺季不旺，本次罷工事件持續了近一個月時間，對漿價形成了一定的利空壓製 ，UPM
、芬蘭罷工擾動得以暫時告一段落。圖1 芬蘭針葉漿出口中國量（噸）　　數據來源 ：中糧期貨研究院
、Stora Enso等旗下工廠重啟生產  ，近期的需求疲軟及遠期的淡季到來 ，漿價快速上漲對國內下遊造紙產業造成了較大衝擊 ，摘要　　4月4日芬蘭AKT Union宣布從4月8日起暫停罷工，根據相關估算截至到4月8日芬蘭共計減產58.65萬噸。海關信息　　近期來看，4月進一步推漲30美元/噸
，